
基本面来看,供应方面,哈萨克斯坦部分油田由于电力分配系统出现问题后暂停生产,预计时间持续1-2周,这将减少通过里海管道联盟的原油出口。需求方面,IEA最新月报将全球原油石油需求上调了19.4万桶/日至93万桶/日,预计2026年全年全球原油市场过剩量约为370万桶/日,供应过剩程度略有收窄。国内炼厂需求方面,我国1月高硫燃料油进口量预计在80万吨,同比下降28万吨。当前市场缺乏单边趋势的强劲驱动,供应充足和高库存的现实,限制了油价的上行空间;但地缘局势的不确定性又为油价提供了底部支撑和短期脉冲式上涨的可能,短期情绪或主导燃料油波动。
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记者|冯紫彤 见习记者林芊蔚
剪辑|江佩霞
2月24日,离岸东说念主民币对好意思元汇率飙升超1100点,盘中一度升至6.8760,为止下昼16:55,离岸东说念主民币汇率报6.8773。
在岸东说念主民币兑好意思元收盘报6.8849,较上一往明天高涨265点,创2023年4月20日以来新高。
同日,A股开门红,创业板涨近1%,油气、贵金属掀涨停潮,东说念主民币钞票强势爆发。
这轮始于2025年12月的强势行情,在参加2026年后进一步提速。东方金诚首席宏不雅分析师王青示意,近期东说念主民币连破垂危关隘,是表里部身分共振的效用。
三重身分助推东说念主民币走强
王青分析以为,领先,外部环境改善是东说念主民币走强的垂危布景。2025年11月以来,中好意思经贸相干回稳,我国举座外部环境趋于狂妄。
其次,好意思元弱势为非好意思货币怒放增值空间。“近期好意思国法律阐述部对好意思联储主席鲍威尔发起刑事探望,好意思联储颓靡性受到更大冲击,国内股票炒股杠杆公司好意思元承压;好意思联储新主席东说念主选的‘降息+缩表’看法尚未扭转好意思元劣势。”王青示意。
第三,企业结汇需求集聚开释酿成季节性复旧。王青以为,跟着东说念主民币握续走强,此前出口高增积累的结汇需求正加快开释,重迭年底年头传统结汇旺季,共同推升汇价。
诚多网配资此外,王青还示意,以离岸东说念主民币领涨为标识,这段技术汇市情怀偏高,也在成为助推东说念主民币走势偏强的一个垂危身分。
华泰期货近期研报相同印证了这一判断。讲述指出,近期东说念主民币线路相对肃穆,并非单纯受好意思元波动牵引,内生订价身分占据主导。从供需结构看,外汇供给端保握沉稳;从计策订价看,中间价订价偏离已由负值迟缓不断至接近零,更多体现为对市集波动的随从。
短期偏强景况将连接
预测后市,王青以为,春节前后东说念主民币仍将处于偏强驱动景况。
“探究到一季度我国出口还会保握较快增长,企业结汇需求有可能握续开释,市集情怀偏高,再加上短期内好意思元指数大幅反弹的可能性不大,忖度春节前后东说念主民币还会处在一个偏强驱动景况。”他同期领导,2025年12月以来东说念主民币对好意思元中间价已握续向偏弱标的调控,“旨在率领市集预期,看管短期内东说念主民币过快增值”。
但从全年来看,贬值压力壅塞冷落。王青指出,2025年好意思元指数跌幅已对好意思联储降息等利空身分有所消化,2026年好意思元有望企稳。“这意味着本年东说念主民币对好意思元被迫增值动能会较着裁汰。”此外,陪伴好意思国高关税对大家交易影响的进一步败露,2026年我国出口增速可能出现下行,结汇需求趋于放缓,外部不笃定性也可能导致汇市情怀波动。
华泰期货也提醒,需警惕外部需求与交易环境的不笃定性。“一朝出口节拍或外部摩擦出现角落变化,东说念主民币短端波动可能放大,但在刻下供需与订价框架下,尚不及以触发汇率核心的标的性转向。”
王青判断,2026年东说念主民币对好意思元汇价将围绕7.0至7.2核心双向波动。
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