庄牛网配资小摩：香港交游所上季纯利胜预期今年于当天均成交反弹 IPO管线加速

今日需要关注的数据有，德国1月IFO商业景气指数和美国11月耐用品订单月率初值。

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　　摩根大通发布研报称，香港交游所（00388）公布2025年第四季净利润为43亿元，按季下降12%，同比增长15%，较摩通臆想跨越19%。2025财年利润为178亿元，同比增长36%，较市集臆想跨越2%。该行预期股价强势，看护对港交所的“增握”评级，缱绻价为540港元。

　　该行以为，胜预期主要由于收入带动。交游费及结算费阐扬较预期为佳，按季折柳下降14%及16%，尽管成交量呈季节性疲弱，现货股票日均成交额按季下降21%。这些身分抵销了较预期弱的托管费及市集数据费。

　　盈利同期受惠于非上市股权投资估值产生的1.63亿港元非频繁性收益，以及港交所公司资金报告改善，足以抵销赐与市集参与者的回赠增多。这些身分带动净投资收益强劲，达12亿港元，按季增长20%，盛康优配为盈利超预期作出孝顺。值得钟情的是，即使撇除1.63亿元收益，税前利润为50亿元，仍同比增长16%，较该行臆想跨越15%。老本箝制稳妥预期，总开支同比高潮7%。

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　　对港交所而言，这是强劲的季度，尽管第四季成交量较弱，盈利仍阐扬坚挺。净投资收益强劲是正面惊喜，并可能成为2026财年盈测获上调的开端。继2025年12月出现季节性疲弱后，成交量已重拾强势，年头于当天均成交额平均约2，600亿港元，即使计入上周较弱的农历新年技术。此外，港交所插足2026年时有杰出400宗活跃的初次公开招股请求，较第三季的297宗权臣增多。